Sunday 3 September 2017

Swiss derivatives otc trading system


União Europeia, Suíça 25 de fevereiro de 2014 Em 13 de dezembro de 2013, o Conselho Federal apresentou um primeiro projeto de lei de consulta para uma nova Lei de Infra-Estrutura do Mercado Financeiro (ldquo Pre-draft FMIA ldquo ) Que implementará tanto as obrigações do G-20 como as recomendações do Conselho de Estabilidade Financeira sobre negociação de derivativos de balcão (OTC). A nova lei visa também garantir o acesso ao mercado da UE através da aplicação de um regulamento equivalente ao da UE. O Anteprojecto de FMIA propõe um novo enquadramento jurídico para as transacções de derivados e, em particular, impõe obrigações de compensação, de comunicação, de mitigação de riscos e de negociação, não só às instituições financeiras regulamentadas, mas também a todas as outras entidades financeiras e não financeiras que participam Derivativos. Embora se preveja um certo nível de harmonização com o Regulamento sobre Infra-Estruturas de Mercado Europeu (ldquo EMIRldquo), o anteprojecto de FMIA diverge do EMIR sobre aspectos importantes. A FMIA prevê entrar em vigor dentro do primeiro semestre de 2015. Quem está sob prisão sob a FMIA O pré-projecto de FMIA impõe certas obrigações a todas as pessoas jurídicas domiciliadas na Suíça (incluindo as suas filiais no estrangeiro) que entram Uma contraparte de) contratos de derivativos (ldquoCounterpartiesldquo). Os pequenos participantes no mercado podem beneficiar de certas isenções no âmbito do anteprojecto de AIMF, se se qualificarem como uma pequena contraparte financeira ou como uma pequena contraparte não financeira (ver infra). O que a AIMF exige As contrapartes estão sujeitas às seguintes quatro obrigações ( Não aplicável, se pelo menos uma Contraparte for um participante de pequeno mercado Aplica-se apenas a contratos normalizados A compensação por uma contraparte central estrangeira reconhecida é considerada equivalente Transacções intragrupo estão isentas Conclusão, modificação e rescisão da transacção têm de ser comunicadas a um repositório de transacções Medidas de redução de risco devem ser tomadas Não aplicável, se a obrigação de compensação for aplicada Valor do contrato pendente tem de ser marcado no mercado diariamente Pequenas Os participantes do mercado estão isentos As partes têm de trocar garantias adequadas Participação no mercado não-financeiro pequeno As operações intragrupo estão isentas Os derivados devem ser transaccionados através de uma plataforma reconhecida Não se tornarão efectivos antes de tal obrigação não existir ao abrigo da regulamentação da UE Quem se qualifica como um participante de pequeno mercado O AEFI divide as contrapartes em duas categorias: - Contrapartes Financeiras. A distinção desempenha um papel na medida em que um participante de mercado pequeno é definido para cada uma destas duas categorias de forma diferente. Os participantes de pequenos mercados estão isentos de certas obrigações nos termos da FMIA. As seguintes entidades jurídicas são consideradas contrapartes financeiras: (i) bancos, comerciantes de valores mobiliários, empresas de seguros e de resseguros, sociedades-mãe de um grupo financeiro ou de um grupo de seguros (ii) entidades reguladas nos termos da Lei Federal de Instituições de Investimento Colectivo Incluindo, nomeadamente, gestores de fundos e gestores de activos de organismos de investimento colectivo) e (iii) fundos de pensões e fundações de investimento nos termos da Lei Federal sobre Aposentação Profissional. Uma Contraparte financeira é qualificada como uma pequena Contraparte financeira, se celebrar contratos de derivados OTC com o único objectivo de cobrir os riscos resultantes de operações hipotecárias directamente celebradas com os seus clientes, desde que a posição bruta média móvel desse OTC Derivativa é inferior a um determinado limiar (ver def. Abaixo). Todas as outras entidades jurídicas são consideradas contrapartes não financeiras (por exemplo, empresas industriais, comerciais, de serviços). Uma Contraparte não Financeira é qualificada como uma Contraparte não Financeira de pequena dimensão, se os seus contratos de derivados OTC em circulação tiverem uma posição bruta média bruta abaixo de um limiar definido (ver infra). As transacções de derivados para fins de redução de riscos (cobertura) não são incluídas no cálculo de tais posições se estiverem directamente ligadas à actividade ou à liquidez ou à gestão financeira da Contraparte relevante ou do grupo. O nível dos limiares e métodos de cálculo relevantes será determinado pelo Conselho Federal em uma de suas ordenanças para cada categoria de derivativos separadamente. Um limiar não é considerado cumprido se o nível relevante não tiver sido atingido durante um período de 30 dias, desde que esse nível não tenha sido excedido nos quatro meses anteriores. As posições de entidades de grupo totalmente consolidadas devem ser agregadas. O limiar é considerado excedido se a média bruta da posição bruta estiver acima do limiar durante 30 dias consecutivos. Se o limiar for excedido, a Contraparte ficará sujeita à obrigação relevante relativamente a todos os contratos de derivados de qualquer categoria. Resta saber se o Conselho Federal fixa os limiares relevantes a nível da UE, que é de 1 mil milhões de euros para os derivados de crédito e de acções e de 3 mil milhões de euros para os derivados de taxa de juro, de câmbio e de mercadorias. Enquanto não tivermos certeza a este respeito, as contrapartes podem efectuar avaliações preliminares com base nos limiares da UE, uma vez que é improvável que os limiares para a Suíça sejam superiores aos aplicáveis ​​ao abrigo do regulamento da UE. Quais as obrigações que devem ser cumpridas por quem? O Pre-Draft FMIA impõe as seguintes quatro obrigações às Contrapartes: A FINMA (ldquo FINMAquot) especificará os tipos de derivados que estão sujeitos à obrigação de compensação (um certo grau de Normalização e liquidez). Tais contratos de derivados têm de ser compensados ​​através de uma CCP autorizada ou reconhecida pela FINMA. Em contraste com o EMIR, a obrigação de compensação também se aplica aos contratos de derivativos negociados em uma bolsa de valores. Basicamente, a obrigação de compensação se aplica se ambas as partes do contrato derivativo forem Contrapartes. Nas transacções transfronteiriças, também a parte estrangeira no contrato derivado é considerada como Contraparte, caso esteja sujeita à obrigação de compensação, se este tivesse o seu domicílio na Suíça. A obrigação de compensação não se aplica se pelo menos uma das partes do contrato de derivativos for uma pequena contraparte financeira ou uma pequena contraparte não financeira. Além disso, considera-se que a obrigação de compensação é cumprida se a clareza for efectuada por uma CCP sujeita a regulamentações estrangeiras que tenham sido reconhecidas pela FINMA. Por último, as operações intragrupo estão isentas da obrigação de compensação se, entre outras, ambas as contrapartes estiverem sujeitas à mesma consolidação integral. As contrapartes têm acesso a um CPP se forem membros de compensação direta ou se o acesso indireto ao CPP lhes for concedido através dos membros diretos de compensação. As contrapartes e as CCP têm de comunicar os detalhes de um contrato de derivados na conclusão, alteração ou rescisão do contrato a um repositório de transacções autorizado ou reconhecido pela FINMA. As informações são coletadas pelo repositório de transações e publicadas sob forma anônima. A obrigação de prestação de informação aplica-se a todas as contrapartes, bem como às CCP. As transacções intragrupo não estão isentas da obrigação de comunicação. Os relatórios devem especificar, pelo menos: as partes no contrato (por oposição ao EMIR, e não o beneficiário), bem como as principais características do contrato, tais como o tipo, a data de vencimento, o valor nocional, o preço, a data de liquidação ea moeda . Os relatórios podem ser delegados a terceiros. Uma contraparte suíça (em especial um banco suíço) pode ser solicitada pela contraparte estrangeira que está sujeita à regulamentação de relatórios estrangeiros para relatar uma transação para um repositório de comércio exterior. Embora tal relatório seja ge - neralmente permitido, nenhum dado pessoal deve ser relatado para o repositório de comércio exterior sem o consentimento da pessoa envolvida. A obrigação de atenuação do risco se aplica se os contratos de derivativos não tiverem que ser compensados ​​por uma CCP (veja acima as obrigações de liquidação, por exemplo, se uma parte for uma pequena contraparte financeira ou uma pequena contraparte não-financeira ou em transações intragrupo). A obrigação de mitigação de riscos é tripla: Mitigar o risco operacional. Cada contraparte tem de assegurar que sejam adoptados procedimentos e disposições adequados para medir, controlar e atenuar os riscos operacionais e os riscos de crédito das contrapartes, nomeadamente: i) a confirmação atempada dos termos do contrato de derivados relevante e ii) Reconciliar as carteiras, gerir o risco associado, monitorizar o valor dos contratos pendentes e identificar os litígios entre as partes cedo e resolvê-los. Avaliação de contratos pendentes. Cada contraparte, com excepção de uma pequena contraparte financeira ou de uma pequena contraparte não financeira, tem de registar no mercado, diariamente, o valor dos contratos pendentes. Quando as condições do mercado previnem a marcação a mercado, devem ser utilizados modelos de avaliação adequados e reconhecidos na indústria. Troca de garantias. Cada Contraparte, com excepção de uma pequena Contraparte não financeira, tem de trocar as garantias (margens) adequadas com a outra Contraparte. As transacções intragrupo são isentas, desde que sejam cumpridos determinados requisitos, nomeadamente: Não deve haver encargos (nem legais, nem factuais) para a transferência imediata de capitais ou o reembolso de responsabilidades pelas afiliadas relevantes, exigência que pode ser difícil de cumprir na prática. O pré-projecto de AIMF prevê a obrigação de transferir todos os derivados que têm de ser compensados ​​por uma CCP (isto é, cada transacção que está sujeita a uma obrigação de liquidação, ver acima) sobre uma plataforma autorizada ou reconhecida pela FINMA. No entanto, a obrigação de transaccionar numa plataforma não se tornará efectiva antes de essa obrigação não ter sido aplicada ao abrigo da regulamentação comunitária aplicável (MiFID IIMiFIR). Existem sanções A violação de qualquer das quatro obrigações acima referidas pode ser punida com uma multa até 500.000 francos suíços (no caso de intenção) e até 250.000 francos suíços (em caso de negligência). Além disso, as contrapartes regulamentadas (ou seja, a maioria das contrapartes financeiras) podem ficar sujeitas à execução pela FINMA em caso de violação das obrigações que lhes são impostas pela FMIA. O que devo considerar Tal como acima referido, algumas das obrigações impostas pelo anteprojecto de AIMF às contrapartes não têm de ser cumpridas pelos pequenos participantes no mercado. Em particular, uma contraparte pequena não financeira tem apenas uma obrigação de apresentação de relatórios e uma obrigação de mitigar o risco operacional. Uma vez que os limiares relevantes ainda estão a ser determinados pelo Conselho Federal, várias empresas (em especial pequenas e médias empresas) poderão não ser capazes de avaliar se podem beneficiar das isenções. No entanto, com base nos limiares aplicáveis ​​ao abrigo do regulamento da UE (ver supra), pelo menos uma avaliação aproximada pode ser feita. Conforme mencionado, os contratos de derivativos utilizados para fins de hedge que estejam diretamente ligados à atividade de negócios ou à liquidez ou à gestão financeira da Contraparte relevante ou do grupo podem ser deduzidos. A fim de cumprir a obrigação de mitigar o risco operacional, uma Contraparte deveria pelo menos ter a implementação dos procedimentos internos relevantes na sua agenda corporativa. Além disso, cada entidade suíça que utilize contratos derivados deve, nomeadamente, perguntar-se: Seria eu considerada uma pequena contraparte financeira ou pequena não financeira se forem aplicados limiares semelhantes aos limiares da UE. Tenho um sistema para avaliar Diariamente se um certo limite foi atingido Tenho os procedimentos necessários para medir, monitorar e mitigar os riscos operacionais e os riscos de crédito da contraparte Pode a garantia ser fornecida em meus contratos de derivativos Tenho garantias suficientes disponíveis Vou entrar em operações de derivativos intragrupo Tal como mencionado, o novo regulamento deverá entrar em vigor no primeiro semestre de 2015. O Conselho Federal terá de determinar se as novas regras também se aplicarão às transacções de derivados que estão pendentes no momento da entrada em vigor do novo Lei. UBS alavancar produtos em Swiss DOTS Mais perto do mercado UBS oferece uma grande variedade de produtos de alavancagem no Sw Iss DOTS e permite que os clientes do Swissquote Bank comercializem produtos em condições atraentes. Os investidores podem lucrar com várias vantagens. Na plataforma de negociação Swiss DOTS (formulário abreviado para o Sistema de Negociação de Derivados Suíços Derivados), você encontrará mais de 25.000 UBS Warrants, Mini Futures e Turbo Warrants em um grande universo de ativos subjacentes. Os produtos da UBS nos Swiss DOTS são sempre liquidados em dinheiro e, portanto, não são entregues ativos subjacentes. Negociação contínua entre as 08h00 e as 10h00 Os investidores podem atualmente escolher entre mais de 25.000 Warrants UBS, Mini Futuros e Warrants Turbo. Os investidores podem negociar produtos de alavancagem UBS em mais de 200 subjacentes com base em acções, índices, commodities e pares de moedas. Todos os produtos podem ser negociados 14 horas por dia das 8h00 às 22h00. Em dias de negociação cambial. Dependendo da moeda de troca, uma taxa de 9 CHF, EUR ou USD é cobrada por comércio. Os preços de lances e pedidos de até três casas decimais garantem baixos custos globais de transação. Além das ordens de mercado, limite, limite de parada, paradas de arrasto e ordens One-Cancels-Other (OCO) também estão disponíveis. Consulte a ficha informativa para obter uma descrição detalhada de todos os subjacentes disponíveis. Perguntas mais frequentes O que é o Swiss DOTS Swiss DOTS é o Swiss Derivatives OTC (over the counter) Trading System e foi lançado em Maio de 2012 pela Swissquote Swiss Bank em colaboração com a UBS ea Goldman Sachs. Os investidores estão atualmente oferecendo mais de 30.000 produtos no Swiss DOTS, pelo qual as questões regulares do produto garantem que há sempre uma oferta de mercado disponível (a partir de 28 de novembro de 2013). Você pode encontrar mais informações sobre Swiss DOTS em swissquote. chswissdots. Por que o UBS está oferecendo seus produtos em uma nova plataforma Swissquote O que o UBS pode ganhar Swissquote está revelando um novo segmento de produtos para seus clientes comerciais ativos. Esperamos ganhar uma participação de mercado maior, já que a Swissquote é líder na área de produtos alavancados na Suíça e a UBS é um dos principais fornecedores de produtos. Quais são os produtos oferecidos Apenas produtos de alavancagem, como warrants e mini-futuros, são oferecidos nesta plataforma. Esta oferta não canibaliza a oferta UBS existente. Esta é uma oferta adicional que complementa a oferta existente. No final de maio de 2012, a UBS possuía mais de 7.000 produtos alavancados listados na SIX Structured Products Exchange. Estes são públicos e estão disponíveis para os participantes do mercado interessados. O UBS classifica-se regularmente entre os três principais fornecedores na Suíça, com base no volume de negócios de produtos de alavancagem (SIX Structured Products Exchange). Esta é uma nova plataforma de negociação. Por que você simplesmente não oferece isso através da troca (SIX Structured Products Exchange) em condições mais favoráveis ​​Esta não é uma nova plataforma de negociação. Swiss DOTS é um produto adicional oferecido pela Swissquote para clientes comerciais ativos. O UBS atua unicamente como fornecedor de produtos. A Swissquote é responsável por especificar as condições do cliente. Os produtos Swiss DOTS também estão disponíveis para os clientes da UBS Swiss DOTS é uma oferta que a Swissquote está a oferecer aos seus clientes. O UBS atua unicamente como fornecedor de produtos. Os clientes do UBS serão prejudicados pelos Swiss DOTS Os clientes do UBS não enfrentarão quaisquer restrições como resultado da oferta suíça de DOTS. No mercado financeiro derivado, são negociados produtos (derivativos) cujos preços são derivados de objetos nos mercados monetários (por exemplo, ações, títulos, índices, moedas) . Estes chamados activos subjacentes estão sujeitos a preços de mercado em mudança. Os derivativos permitem desacoplar tais riscos de preço de mercado do ativo subjacente e negociá-los separadamente. Instrumentos derivados permitem a transferência de risco: os investidores podem transferir riscos indesejados para outros participantes no mercado mais tolerantes ao risco. Os investimentos reais são relativamente pequenos quando comparados com os valores envolvidos. Grandes somas podem ser controladas com pouco capital. As flutuações de preços em percentagem do capital investido são muito superiores às flutuações de preços no activo subjacente. Isso é chamado alavancagem. A negociação de instrumentos derivativos oferece grandes retornos potenciais, mas também implica um grande potencial de perda. Motivos de utilização de derivados Derivados são utilizados para cobertura de posições individuais (micro hedge) ou de vários instrumentos financeiros (macro hedge). Derivados podem ser usados ​​conscientemente assumir riscos de mercado-preço, a fim de obter um retorno. Os derivados permitem a exploração de diferenças entre o preço de um determinado capital em diferentes mercados. Isso é chamado de arbitragem. Derivados com perfis de risco simétricos ou assimétricos No caso de derivativos com perfis de risco simétricos (operações a termo incondicionais), as duas partes (comprador e vendedor) concordam que uma determinada quantia do ativo subjacente será entregue a um preço predeterminado em um futuro predeterminado encontro. As alterações de preços no activo subjacente resultam em perfis de lucros e perdas em imagem espelhada para o comprador eo vendedor. Derivados com perfis de risco simétricos incluem futuros, contratos de taxa de juros e swaps. Derivativos com perfis de risco simétricos ou assimétricos Os derivados com perfis de risco assimétricos (operações a prazo condicionadas), tais como opções e produtos de opção (warrants, caps, floors etc.) dão ao comprador o direito, mas não o direito, de comprar (call) Ou vender (colocar) um ativo subjacente dentro de um período contratualmente determinado. A exposição de perda de compradores é, portanto, limitada ao prémio pago enquanto o vendedor teoricamente tem exposição de perda ilimitada e potencial de lucro limitado. Derivativos negociados em bolsa ou derivados OTC Os derivados são transaccionados numa bolsa de valores ou num mercado de balcão (OTC). Os derivativos negociados OTC não são regulamentados em termos de suas características e disposições contratuais. Os derivativos negociados em bolsa são divididos entre aqueles negociados em uma bolsa de futuros, tais como Eurex (opções e futuros) e aqueles negociados em um mercado à vista, como a SIX Structured Products Exchange Ltd (warrants e produtos estruturados). A negociação on-exchange de opções e futuros em uma bolsa de futuros, como a Eurex, possui contratos padronizados (produtos) e o depósito de margens para fins de negociação sem problemas. Para obter mais informações sobre warrants, visite SIX Structured Products. Troca de produtos estruturados. Tag: negociação de derivativos IronFX torna-se membro da Eurex Exchange Swissquote lança Swiss DOTS - um sistema de negociação de derivativos Últimos corretores de forex Forex trading traz um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores. Antes de se envolver em troca de divisas, por favor, fazer-se familiarizado com as suas especificidades e todos os riscos associados a ele. Todas as informações sobre ForexBrokerz são publicadas apenas para fins de informação geral. Não apresentamos quaisquer garantias quanto à exactidão e fiabilidade destas informações. Qualquer ação que você tomar sobre as informações que você encontrar neste site é estritamente por sua própria conta e não seremos responsáveis ​​por quaisquer perdas e danos ou danos em conexão com o uso do nosso site. Todo o conteúdo textual no ForexBrokerz é protegido por direitos autorais e protegidos pela lei de propriedade intelectual. 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